成本因素帮助国内光伏企业顺利过冬。三季度国内光伏厂商业绩均出现环比大幅上升，接近甚至达到了08年第三季度的业绩高点。而与此相对应的，是国外光伏企业的困境，成本的高低在这轮需求起伏中起到了决定生死的作用。我们认为光伏需求回暖后，成本因素将继续引领行业趋势，国内企业有望维持强势。

    全球光伏需求的走强是必然的。回顾今年光伏装机的起落，不外两点:一是西班牙市场的萎缩，二是德国市场的强劲。西班牙的政策变化，使得其国内对于光伏组件的需求骤降2000 MW;而德国政策的预期调整，使得其国内对光伏组件的需求暴增1000 MW。而接下来，全球光伏需求的走强基本定局，至于将会是哪些国家的哪些政策引领风骚?我们拭目以待。

    国内光伏市场启动尚需时日，且行且看。光伏上网电价的高低，决定光伏电站的投资收益率，从而直接影响国内光伏市场的启动速度。从目前透露的1.1~1.2元/千瓦时来看，价格偏低;考虑到近期光伏组件价格进一步跳水的可能性不大，如果执行此上网电价，光伏电站的投资吸引力将不够强大。因此我们认为，国内的光伏需求难以出现暴增，支撑光伏制造业的依旧还需看海外市场。