| 评级类别 | 买入 | EPS预测 | 2010年 | 2011年 | 2012年 | 成长性 | 10-11年 | 11-12年 |
| 评级变动 | 维持 | 81.82% | 68.33% | |||||
| 报告日昨收盘价: | 13.75 | 目标价: | 18 | 上涨空间: | 30.91% | |||
| 价值评级 | 维持公司“买入”评级,目标价18元。 | |||||||
投资要点
半年报数据
2010 年 1-6 月份，公司实现营业收入 4.33 亿元，比去年同期增长 71.74%，
营业利润 0.47 亿元，同比增长 163.64%，实现归属上市公司股东净利润 3776
万元，每股收益 0.16 元。
产销两旺实现公司盈利快速增长，下半年高温硅橡胶旺盛需求仍将持续
随着国际中低端消费市场回暖，下游硅橡胶制品出口企业对高温硅橡胶需
求回升，使公司上半年销售业绩大幅增长。由于混炼胶价格坚挺，而上游单体
价格上半年呈逐步下降的态势，因此公司混炼胶毛利率提高了 5.54 个百分点，
公司化工产品综合毛利率同比上扬 3.55 个百分点。
我们认为在有机硅橡胶和传统天然胶，合成胶的成本逐步靠近的情况下，
有机硅混炼胶在消费品领域将持续对传统橡胶的替代趋势，国内混炼胶需求年
增长将维持在 20%以上。根据我们对目前下游订单情况的了
