现看,新能源板块下跌2.77%,跑输沪深300指数2.67个百分点。各细分板块中,核电、风电、动力电池和太阳能分别下跌0.05%、1.73%、4.01%和5.48%,除核电外均跑输大盘。目前新能源板块的TTM PE为30.80倍,低于历史均值40.55倍。细 子行业来看,核电估值最低,为21.85倍; 动力电池估值最高,达到39.65倍;风电、太阳能的估值居中,分别为29.22和34.96倍。
光伏产品价格下跌放缓。根据最新PV Insi hts样本统计,本周多晶硅产品价格小 幅 下跌,PV级多晶硅价格与上周基本持平,根据Energy Trend样本统计,多晶硅最低 价格达到21$/ g。本周多晶硅产品价格呈现弱势震荡格局,虽然意大利需求有所回暖, 但对目前的价格仅起到暂时维持的作用,本周硅片、电池片和组件价格跌幅在1%以 内。
日本初步确定上网电价补贴额度。为了摆脱 岛核电站事故的阴影,日本采购价格估 算委员会公布了2012年7月之后将实行的可再生能源上网电价补贴政策。规模大于10kW的太阳能发电系统上网电价补贴税后40日元/kWh(约合3.3元人民币),补贴时 间20年;对于10kW以下的项目,补贴为42日元/kWh(约合3.15元人民币,无税), 补贴时间10年。尽管日本人抱有一定的国产品牌信仰,但发现质量在伯仲之间后, 依然很有可能全面倾向价格较低廉的中国国内产品。
光伏制造商表示12年Q2订单量有望超出预期。 意大利光伏补贴削减政策即将实施, 在此之前,意大利光伏装机量有望猛增,因此,2012年第二季度装机量有望超出预期。 台湾地区太阳能电池制造商表示,欧洲客户的订单日益增加,定价也稳定在每瓦0.45-0.50美元。太阳能电池的价格相对稳定,不过大多数太阳能电池企业依然处于亏 损状态,因此,未来价格进一步下降的空间非常有限。
福斯特:拟募资11亿逆势加码EVA胶膜。福斯特 是国内最大的EVA胶膜供应商,EVA胶膜是太阳能电池组件封装专用材料,其上游是石化行业。公司本次拟在上交所 发行约5810万股,募集资金11.26亿元投入年产18000万平方米EVA太阳能电池胶 膜项目等。
能源局全面启动核安全技术研发。国家能源局2 日宣布,全面启动在运在建核电站 应对超设计基准事故安全技术研发,拟对多种特殊情况下核电站存在的安全问题展开 安全分析研究,以形成安全评估报告,并提出改进意见。中国有14个核电站正在运 行,27个核电站正在建设,选择发展核电是不可避免的大趋势。
投资策略。在新能源四大板块中,我们建议关注 电板块。行业已经处于低谷,未来 催化因素在于核安全规划出台、新项目审批,给予行业“增持”评级,建议关注东方 电气(600875);光伏行业,我们认为2012年全球全年新增装机量难超预期,维持 行业“中性”评级,长期看好替代技术、国产化以及国内市场启动的机会;风电、动 力电池维持“中性”评级。
风险提示:1、行业景气继续下滑风险;2、政策不 达预期。
